Стратегия торгов

Двадцатого августа Спаркс начал проработку детальной стратегии торгов. В письме Кону, Винкельриду, Виниару, Монтагу и Маллену, озаглавленном «Великая возможность», он дал обзор происходящего на рынке. «Мы предвидим масштабные изменения, — писал он, — которые будут вызваны потребностью в ликвидности, а главным образом, страхами и техническими факторами». Он упомянул, что CIT — крупная компания и коммерческий кредитор — обратилась в Goldman, чтобы приобрести на $10 млрд защиту по своим займам. «Мы считаем, что пришло время использовать капитал, — писал Спаркс. — Это уникальная возможность... заработать 5-10%, если мы сможем занять длинные позиции». Винкельрид заметил: «Да, возможность явно имеется».

На следующий день Бирнбаум направил тем же адресатам свою версию ситуации, представленной накануне Спарксом: «По мнению департамента ипотеки, в настоящее время имеется исключительная возможность для тех, кто умеет пользоваться ситуацией, взять на себя риск по ипотечным активам рейтинга ААА либо в виде денежных средств, либо в синтетической форме». Он предполагал, что торговый отдел сможет понизить VAR ипотечного департамента до $75 млн, а арбитраж принесет высокие прибыли. Бирнбаум сообщил, что, по его мнению, большое количество испытывающих проблемы продавцов обеспечит предложение активов, поэтому он намерен «спокойно разделить риск с избранными партнерами». Любите проводить свободное время с семьей? В клубе Bambino Piccolino найдутся развлечения для всех.

Предложение было рискованное, но потенциальные прибыли, если Бирнбаум с коллегами окажется прав, были бы просто огромными. Однако в верхних эшелонах фирмы по-прежнему сомневались: не слишком ли возгордилась группа Бирнбаума после недавних успехов? «Если вы не станете отвечать им лично, а направите к Тому Монтагу и ко мне, это поможет держать их в узде», — написал Маллен Винкельриду и Кону. Кон ответил: «Понял, отвечать не стану», — однако вынужден был признать, что подобная стратегия может принести плоды. «Идея мне нравится, но переговорите с ними сами», — ответил он Маллену. Тогда в игру вступил Монтаг. «Просто чтобы прояснить ситуацию, — написал он, — это стратегия “купи и держи”, а не “купи и продай”», — и предложил на какое-то время придержать капитал фирмы. Кон согласился. В итоге Спаркс и Бирнбаум получили зеленый свет на «рациональные закупки активов» в то время, как трейдинговая группа отдела ипотеки занималась активным покрытием коротких позиций, как было сказано в докладе совету директоров в сентябре 2007 г.

• изготовление пластиковых деталей